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Prototek Holdings acquiert Midwest Prototyping : Interviews et analyse

La société américaine Prototek Holdings, spécialisée dans les services de commande numérique et de tôlerie, vient d’acquérir Midwest Prototyping. Midwest est un service d’impression 3D précoce et très connu.

Bill Gress, le PDG de Prototek, qui dirigera l’entreprise combinée, a déclaré,

« L’équipe de Midwest Prototyping viendra compléter de façon remarquable nos capacités de base et soutiendra notre croissance continue. Nous pouvons désormais répondre à tous les besoins de nos clients en matière de prototypage et de production à faible volume grâce à un large éventail de capacités de fabrication de pointe et à une taille, une échelle et une efficacité accrues, avec la même qualité élevée qu’ils sont en droit d’attendre. Steve et son équipe nous conviennent parfaitement, et nous sommes impatients de travailler ensemble pour fournir des solutions de fabrication numérique de bout en bout à nos clients dans tout le pays. »

Steve Grundahl, président de Midwest Prototyping, sera responsable de la fabrication additive pour la nouvelle combinaison, et a déclaré,

« Bill et l’équipe de Prototek sont les bons partenaires pour nous à ce moment charnière de notre développement. Le numérique et la fabrication à la demande connaissent des vents arrière importants. Rejoindre Prototek offre à nos employés de plus grandes opportunités de croissance, et nous sommes ravis d’apporter encore plus de ressources et de flexibilité à nos clients. »

Midwest a commencé en 2001 avec SLA et utilise maintenant des machines Carbon, EOS, RPS, HP, Prodways, Stratasys, Essentium, et bien sûr 3D Systems. L’entreprise, certifiée AS9100 D et ISO 9001, est active dans le domaine des prototypes et fabrique également de nombreuses pièces pour l’aéronautique et l’automobile. Elle a adopté très tôt l’automatisation AM Flow et l’AMT. L’entreprise est réputée et apportera à Prototek une grande connaissance de la tribu de l’impression 3D. Prototek possède de nombreuses connaissances et opérations CNC. L’entreprise fait de l’estampage, de l’électroérosion à fil, du jet d’eau, du fraisage, etc. Dans l’ensemble, cela semble être une décision très judicieuse pour Prototek. D’un seul coup, elle dispose d’une grande capacité d’impression 3D et a assuré l’avenir de son offre. Elle s’est étendue à de nouvelles activités, où le composant aérospatial pourrait devenir très intéressant. La société s’est également rendue instantanément beaucoup plus attrayante pour les investissements, les SPAC et autres miracles financiers accordés aux entreprises d’impression 3D. Prototek dispose également d’installations sur les côtes Est et Ouest et a maintenant une installation au milieu du pays. Il semble que Prototek ait pris une décision très solide.

Un clip pour un téléphone utilisé pour la démonstration des appareils Medtronic, fabriqué à Midwest.

Prototek a récemment été rachetée par la société de capital-investissement TruArc Partners. L’entreprise se lance rapidement dans l’impression 3D dans ce qui ressemble à une stratégie de roll up. Il y a beaucoup de petites et moyennes entreprises dans le monde des services d’impression 3D. Elles sont presque toutes locales, détenues par leurs fondateurs, et ont peu d’investissements extérieurs. Ces fondateurs sont confrontés à une concurrence renouvelée de la part de sociétés comme Sandvik, Oerlikon, BASF et GKN d’une part. Il s’agit de groupes industriels bien financés, opérant sur le long terme, qui souhaitent compléter leur propre activité d’impression 3D par une offre de service mondiale. Dans le même temps, le rachat de 3DHubs par Protolabs, l’obtention d’un SPAC par Shapeways et l’obtention de SPAC par d’autres sociétés signifient que les petites entreprises ont des choix difficiles à faire.

Ils peuvent s’accrocher et espérer qu’ils ne seront pas écrasés par les nombreux millions dont disposent Xometry et al.
Ils peuvent, s’ils sont assez gros, avoir leur propre SPAC.
Ils peuvent vendre à une autre entreprise pour qu’elle puisse avoir son propre SPAC.

Le scénario de la triple sortie semble intéressant : vous êtes acheté pour un certain montant, vous en recevez un peu lorsque le SPAC est lancé, et vous pouvez encore détenir une partie d’une société publique. D’une manière générale, nous imaginons que de nombreuses sociétés de services peuvent maintenant sentir la chaleur. Et d’un point de vue financier, il est tout à fait logique de regrouper les entreprises de services en un seul service d’impression 3D de premier plan. L’échelle est importante dans les services d’impression 3D ; elle ne l’était pas auparavant, lorsque le service et le faible volume étaient rois. Une petite entreprise attentive et excellente pouvait alors devenir un champion régional et répondre aux besoins des entreprises manufacturières locales. Cela a donné naissance à de nombreux services locaux qui sont en fait assez rentables dans de nombreux cas. Mais, avec le passage à l’automatisation et à la production en série avec l’impression 3D, un nouveau niveau d’investissement sera nécessaire.

Steve Grundahl à droite, à côté de Scott Nordlund de DSM et de David Storey de RPS. Leurs trois entreprises ont été rachetées. Steve travaille maintenant pour Prototek, Eric pour Covestro et David pour Stratasys. Bienvenue en 2021 !

Pour rester compétitif, il faudrait acquérir des équipements de post-traitement, des outils de convoyage, un dépowdering automatique, de nouveaux équipements d’assurance qualité et de nombreuses nouvelles machines. Nous sommes passés d’une époque à forte intensité de main-d’œuvre et de connaissances où tout le monde disposait plus ou moins des cinq mêmes machines (3D Systems SLA, Fortus, P110, Perfactory, M290, etc.) et où elles ne changeaient pas beaucoup. Aujourd’hui, les machines changent davantage et deviennent beaucoup plus chères. Nous entrons dans une ère de fabrication par impression 3D à haut volume, axée sur les données, le marketing et les processus. Le niveau d’investissement nécessaire pour bien jouer ce jeu est hors de portée de tous, sauf des services locaux les plus riches ou les plus spécialisés.

Dans le même temps, la concurrence des machines s’accélère. De nouvelles machines seront continuellement capables de surpasser les précédentes beaucoup plus rapidement. Nous assisterons en partie à un phénomène similaire à celui qui s’est produit lors de la numérisation du secteur de l’imprimerie : Bob achète la dernière Heidelberg et, un an plus tard, Mary achète une Indigo plus rapide, et tous deux craignent bientôt de voir le nom de leur directeur de banque sur leur afficheur. Avec une concurrence accrue sur le marché des machines, il faut davantage d’investissements, sur une base continue. Je ne suis pas sûr que l’impression 3D en tant que service soit un jeu où tout le monde gagne, mais je sais que l’échelle va compter et que beaucoup de gens vont être rachetés ou évincés. Nous nous sommes entretenus avec Steve Grundahl, fondateur de Midwest, et Bill Gress, PDG de Prototek, pour en savoir plus.

Steve a expliqué pourquoi ils ont choisi Prototek et pourquoi maintenant.

« Le timing, ça fait du bien, nous avons regardé quelques vagues avant il y a des années, nous n’étions pas prêts à ces moments-là, nous devions être plus matures, le marché devait mûrir. C’était un long processus et nous avons parlé à plusieurs parties. Lorsque nous avons rencontré Bill, il y a eu un véritable déclic, c’étaient des gens bien, qui avaient les pieds sur terre. Il y avait également une bonne adéquation sur le plan culturel et sur le plan de l’offre. Nous cherchons d’autres options.

« Avec ce partenaire, nous pourrions également être le changement et être leur tête de pont pour l’additif. Nous sommes l’offre additive de Prototek. C’est une grande opportunité. Nous ne voulions pas aller dans un endroit où ils ont acheté trois ou quatre sociétés. Nous serions un jeu d’efficacité. C’est l’ajustement parfait. Les entreprises sont très complémentaires.

« Nous pensons également que cela va vraiment aider nos employés à se développer. Nous pensons également que cela aidera vraiment nos employés à se développer. Les gens veulent maintenant savoir « quel est mon plan de carrière ». Le fait de pouvoir fournir de bonnes ressources aux employés et à leur développement est très important pour une entreprise comme la nôtre. Et nous ne voulons pas perdre de bons éléments. Nous pensons que c’est un changement d’étape dans l’expérience des employés. Maintenant, nous faisons partie d’une organisation qui s’étend sur tout le pays.

« Lorsque j’ai commencé, j’ai dû expliquer le SLA et ce que nous pouvons faire. Je n’ai plus besoin d’expliquer l’impression 3D. Les gens comprennent les problèmes que nous pouvons résoudre et les applications qui existent. L’impression 3D va continuer à se développer en grignotant les limites de la fabrication. Ce qui est vraiment important, c’est de comprendre l’effet de levier que l’impression 3D peut vous donner. »

J’ai également demandé pourquoi Steve n’avait pas opté pour le désormais très populaire SPAC.

« À l’AMUG, quelqu’un m’a approché pour faire un SPAC, je ne sais pas si je suis prêt pour ça. On aurait dit qu’ils étaient prêts à me vendre quelque chose plutôt que de nous aider. J’ai pensé que c’était une meilleure option. »

C’est ce que Bill a déclaré,

« Prototek n’a rien dans l’espace additif. Nous avons plus de 2000 clients et lorsque je suis arrivé à bord, dès le départ, ils n’ont cessé de me demander : « Pourquoi n’y a-t-il pas d’impression 3D ? ». Nos clients ne voulaient pas avoir à se rendre à deux ou trois endroits différents pour faire fabriquer leurs pièces, ils préféraient n’en avoir qu’un seul.

« Lorsque Steve et moi nous sommes rencontrés, nous avons tout de suite senti une adéquation culturelle. En tant que personnes et entreprises, nous aimons résoudre des problèmes et être en contact direct avec nos clients. Nous sommes curieux de nos clients et de la technologie. Nous avons vraiment apprécié le savoir-faire, l’expertise et le personnel de Midwest. Nous sommes très complémentaires en ce moment et nous nous attendons à ce que ce soit un domaine de croissance pour Prototek.

« Blue mound Wisconsin sera notre centre de l’univers pour Additive. Et nous voulons faire évoluer Prototek vers quelque chose de bien plus grand que ce que nous sommes aujourd’hui avec l’aide des personnes, des connaissances et de l’expérience de Midwest. »

Avec une telle expérience de la CNC, une incursion dans l’impression 3D en métal semble évidente.

« Nous avons examiné l’ensemble de l’espace additif, y compris l’impression 3D du métal, mais nous ne nous y aventurerions jamais sans l’aide d’experts. Nous avons maintenant les experts et nous évaluerons la situation au fil du temps, mais ce n’est pas pour tout de suite. Pour la valeur actionnariale et la rentabilité, la poursuite de l’investissement dans la CNC et l’impression 3D en polymère semble être une meilleure voie, pour l’instant. »

Je pense vraiment qu’il s’agit d’une acquisition très judicieuse qui permettra à Prototek de tirer parti de son expertise en matière d’impression 3D de manière significative dans les années à venir.

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